东吴证券股份有限公司周尔双近期对柏楚电子进行讨论并发布了讨论施展《2024年三季报点评：收入端保捏快速增长，其他收益株连利润发达》，本施展对柏楚电子给出买入评级，现时股价为197.78元。

　　柏楚电子(688188)　　投资重心　　Q3为激光切割传统淡季，收入端保捏快速增长。　　2024年Q1-Q3公司终了营收13.01亿元，同比+31.19%；归母净利润7.26亿元，同比+26.84%；扣非归母净利润6.92亿元，同比+30.97%。单Q3来看，公司终了营收4.17亿元，同比+26.27%；归母净利润2.35亿元，同比+11.63%；扣非归母净利润2.21亿元，同比+17.92%。Q3为激光切割行业需求淡季，公司收入利润虽环比有所下滑，但同比仍终了快速增长。料到畴昔，高功率切割截止系统需求捏续隆盛，重叠智能切割头快速放量、智能焊合快速冲破，公司举座事迹有望连接高增态势。　　毛利率稳中有升，净利率下滑主要受其他收益株连。　　2024年Q1~Q3公司销售毛利率81.6%，同比+1.2pct；销售净利率59.4%，同比-0.5pct。单Q3来看，公司销售毛利率为82.4%，同比+1.7pct，销售净利率58.57%，同比-5.0pct。（1）毛利端：咱们判断毛利率改善主要系公司里面降本增效&产物结构改善。（2）用度端：2024年Q1~Q3时代用度率为21.14%，同比-1.56pct，其中销售/不断/研发/财务分裂同比-0.25/+0.01/-3.17/+1.85pct，举座用度截止雅致。净利率下滑主要由于其他收益较2023年同时减少0.28亿元，株连净利率9pct，系非贪图性波动。　　智能焊合产业趋势确立，公司跨限制拓品类终了宽阔界膨胀。　　1）中期驱能源：钢结构行业非标化焊合的痛点问题从工夫面上已有处治决策，2024年4月鸿路钢构发布招标公告后产业趋势进一步确立。公司先发上风显着，动作多个钢结构大客户互助伙伴将平直管益。2）长期驱能源：公司基于自主研发的五大中枢工夫，捏续加大对平台基础才能成就的插足，一方面公司捏续加大研发插足保捏工夫跳跃性，一方面下千里终局市集。保证业务落地笃定性及盈利才能。以精密加工限制为例，公司研发高性能振镜截止系统，辅以平台与振镜四轴联动工夫、高精高速直线电机启动工夫，在袒出头板切割、能源电板焊合切割、光伏掺杂划线等激光运用中加快产物决策落地。　　盈利预测与投资评级：咱们看护公司2024-2026年归母净利润预测9.76/13.07/16.74亿元，现时市值对应PE为42/31/24倍，看护“买入”评级　　风险提醒：下贱需求不足预期，智能焊合行业产业化不足预期，竞争形势恶化等。

本站数据中心凭据近三年发布的研报数据蓄意，中国星河吴砚靖讨论员团队对该股讨论较为长远，近三年预测准确度均值高达82.54%，其预测2024年度包摄净利润为盈利10.12亿，凭据现价换算的预测PE为40.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级2家；往常90天内机构主义均价为191.72。

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