申港证券股份有限公司刘宁近期对比亚迪进行相关并发布了相关陈诉《三季报点评：毛利率环比栽植昭着，高端化可期》，本陈诉对比亚迪给出买入评级，现时股价为303.1元。

　　比亚迪(002594)　　事件：　　公司发布2024年三季报，2024Q1~3公司竣事交易收入5023亿元，同比增长18.9%，归母净利润252亿元，同比增长18.1%。其中2024Q3竣事交易收入2011亿元，同比增长24.0%，环比增长14.2%；归母净利润116亿元，同比增长11.5%，环比增长28.1%；扣非后归母净利润109亿元，同比增长12.7%，环比增长27.0%。　　投资摘录：　　龙头地位褂讪，外洋市集拓展顺利。2024Q1~3公司新动力汽车销量275万辆，同比增长32.1%，行业龙头地位褂讪。公司通过完善家具矩阵的表情积极霸占市集份额，咱们展望公司2024年销量将陆续保持快速增长，全年销量有望最初400万辆。公司积极布局外洋市集，加快开导欧洲、亚太、好意思洲、中东等市集，2024Q1~3公司外洋销售新动力乘用车29.8万辆，同比增长105%，咱们展望2024年外洋销量有望最初41万辆。　　韧性苍劲，毛利率环比栽植昭着。2024Q1~3公司毛利率20.77%，同比上升0.98pct；2024Q3单季度毛利率为21.89%，同比着落0.23pct，环比栽植3.2pct。在补贴退出和价钱战的大布景下，公司通过精确的计谋布局、最初的工夫实力及完善的产业体系来保证盈利韧性齐备。上游电板原材料大幅降价，汽车业务盈利智商有望陆续栽植。　　稳步栽植品牌力，高端化可期。公司掌持刀片电板、第五代DM工夫、e平台3.0、CTB工夫、易四方、云辇等中枢工夫，构建了“方程豹”、“腾势”及“仰望”等高端豪华品牌，跟着高端车型上市以及销量栽植，公司总体事迹有望迎来量利皆升。　　投资提倡：　　咱们预测公司2024-2026年交易收入为7297/9078/10664亿元，同比增长21.1%/24.4%/17.5%，归母净利润为393/492/611亿元，同比增长30.9%/25%/24.4%。沟通公司汽车业务出海全面提速，品牌力稳步栽植，最初的工夫实力，优秀的垂直整合智商，丰富的家具矩阵，权臣的规模化上风，予以公司2025年25倍PE的估值，对应股价约为422元，市值12289亿元，看护“买入”评级。　　风险教导：　　新动力车销量不足预期，产能开释不足预期，外洋业务不足预期，原材料价钱高涨。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据诡计，光大证券倪昱婧相关员团队对该股相关较为深刻，近三年预测准确度均值高达87.8%，其预测2024年度包摄净利润为盈利393.9亿，笔据现价换算的预测PE为22.71。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有41家机构给出评级，买入评级34家，增持评级7家；昔日90天内机构办法均价为362.13。

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