华源证券股份有限公司田源,田庆争,项祈瑞近期对中矿资源进行商议并发布了商议讲演《“铯铷+锂”双轮入手，铜打造新增长弧线》，本讲演对中矿资源给出增捏评级，刻下股价为39.52元。

中矿资源(002738)　　投资重心：　　公司好像：公司由早期勘察公司，通过收并购冉冉转型成集铯铷、锂和铜就是一体的矿产资源开发与哄骗公司。公司当今营收和毛利主要由锂业务孝顺，2024H1公司锂和铯铷业务毛利折柳为5.7/3.4亿元，占总毛利56%和34%，其中锂业务毛利率35.6%，铯铷业务毛利率高达72.4%。　　锂：锂矿自给率进步，锂盐达成量增本降。公司锂业求达成采用冶一体化布局，锂盐产能快速推广，具备6.6万吨锂盐产能。津巴布韦Bikita锂矿具备年产30万吨锂辉石精矿和30万吨化学级透锂长石精矿产能，加拿大Tanco矿山具备18万吨/年矿石采用产能，公司锂资源达成十足自给。公司通过提高锂资源自给率和锂辉石精矿的使用比例裁减原料资本，通过斥地配套光伏发电表情和输变电表情裁减矿山用电资本，公司锂盐单吨资本着落彰着，由2022年的12.1万元/吨着落至2024H1的6.1万元/吨。　　铯铷：群众铯铷盐龙头，盈利智力强且踏实。公司是铯铷盐致密化工范畴的龙头，是群众铯产业链最完善的制造商，具备铯榴石开采、加工、致密化工居品的出产和提供居品技能功绩的智力。公司铯资源量占有率群众第一，铯铷盐居品具有订价权，盈利智力强且踏实。公司铯铷业务营收由2020年5.1亿元增长至2023年11.2亿元，CAGR达30%，毛利由3.3亿元增长至7.2亿元，CAGR达30%。公司铯铷业务毛利率弥远保管在65%傍边，2024年上半年通过提价，铯铷业务毛利率高达72%。　　铜：完成Kitumba铜矿收购，打造新增长弧线。公司于2024年收购赞比亚Kitumba铜矿65%股权，达成铜业务布局，有望创造新的盈利点。Kitumba铜矿区累计探获的保有铜矿产资源量为2,790万吨，铜金属量61.40万吨，铜平均品位2.20%。公司同期收购了纳米比亚Tsumeb铜冶真金不怕火厂，尾渣中富含锗锌附加值高。　　地勘上风是公司底层中枢竞争力，矿权开发为公司提供前端资源保险。公司固体矿产勘查业务和矿权开发业务为公司提供踏实的前端资源保险。地勘上风是公司底层中枢竞争力，达成Bikita锂矿大幅增储，锂资源量由84.96万吨LCE增长至288.47万吨LCE，增长240%。　　盈利预测与评级：咱们瞻望公司2024-2026年归母净利润折柳为7.1/9.0/10.2亿元，同比增速折柳为-67.7%/+26.7%/+13.3%，刻下股价对应的PE折柳为40/32/28倍。咱们选取锂矿和锂盐企业为可比公司，2024-2026年平均PE折柳为127/30/18倍，鉴于公司收购铜矿打造新的盈利增长点，具备估值溢价，初次隐秘，予以“增捏”评级。　　风险教唆：表情阐扬不足预期风险；新动力汽车需求增长不足预期风险；锂价捏续下行风险。

证券之星数据中心证实近三年发布的研报数据磋磨，东方金钱证券程文祥商议员团队对该股商议较为深切，近三年预测准确度均值为73.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利8.12亿，证实现价换算的预测PE为35.6。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级14家，增捏评级5家；已往90天内机构狡计均价为44.44。

以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提议。