民生证券股份有限公司王班,乔波耀近期对药明康德进行讨论并发布了讨论阐发《2024年三季报点评：订单保捏高增长趋势，收入利润兑现逐季度环比改善》，本阐发对药明康德给出买入评级，现时股价为53.49元。

药明康德(603259)　　事件：2024年10月28日，药明康德发布2024年三季报，公司前三季度兑现收入277.0亿元，同比下落6.2%，剔除新冠后增速4.6%；归母净利润65.3亿元，同比下落19.1%；经调度净利润73.5亿元，同比下落10.1%。单季度看，Q3兑现收入104.6亿元，环比增长13.0%，非新冠同比增速14.6%；经调度净利润29.7亿元，环比增长20.9%。　　在手订单络续上半年高增长趋势，国外客户收入加快复苏。前三季度公司新增客户800+，在手订单438.2亿元，同比增长35.2%，卑劣篡改需乞降新订立单保捏焕发。分地区看，好意思国收入176.2亿元，非新冠增速为7.6%，欧洲收入35.3亿元，同比增长14.8%，西洋订单收入加快回暖。公司保管2024年383-405亿元的收入主义，剔除新冠格局后同比增长2.7%-8.6%，经调度non-IFRS归母净利率与2023年稀疏水平。　　CDMO交易化格局保捏强劲，TIDES业务订单和产能快速进步。（1）WuXiChemistry前三季度收入200.9亿元，非新冠增速为10.4%，Q3收入为78.8亿元，非新冠增速达到26.4%。R录用分子数同比增长7%；D&M前三季度收入124.7亿元，非新冠增速为7.0%，新增分子915个，其中新增交易化和临床III期格局20个，产能配置方面新加坡研发和分娩基地已开工配置，展望一期于2027年进入运营；TIDES业务快速发展，前三季度兑现收入35.5亿元，同比增长71.0%，截止9月底在手订单同比增长196%，多肽固投合成反映釜体积将从岁首的3.2万升增至2024年底的4.1万升，2025年产能将进一步增长，展望全年TIDES收入增速将卓越60%。（2）WuXi Testing前三季度收入46.2亿元，同比下落4.9%，其中推行室分析测试收入32.6亿元，Q3收入环比增长5.5%，前三季度安评收入由于订单价钱身分同比下落10.1%，Q3环比增长10.1%；临床CRO&SMO业务收入13.6亿元，同比增长3.4%，其中SMO收入郑重增长16%。（3）WuXi Biology前三季度收入18.3亿元，同比下落3.6%，新分子推敲收入同比增长6.0%，成为卑劣贫困引流进口。（4）WuXi ATU前三季度收入8.5亿元，同比下落17.0%，主要系高毛利格局完成和好意思国拟议法案影响而新订立单不及，公司正在评估多样选项以保捏CGT业务捏续运营。　　投资提出：药明康德是内行最初的一体化、端到端CXO龙头，通过CRDMO和CTDMO业务模式赋能国表里客户的新药研发格局。咱们展望2024-2026年公司归母净利润诀别为93.16/105.08/121.34亿元，对应PE为17/15/13倍，保管“推选”评级。　　风险提醒：需求下落风险、策略变化风险、竞争加重风险、国外监管风险、汇率风险等。

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据野心，浙商证券郭双喜讨论员团队对该股讨论较为长远，近三年预测准确度均值高达83.46%，其预测2024年度包摄净利润为盈利100.7亿，凭据现价换算的预测PE为15.46。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级12家，增捏评级1家；畴前90天内机构主义均价为65.03。

以上本色为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资提出。