金融、地产、餐饮以及亏空的生物医药公司，这些行业很难在A股上市，只可到香港IPO，也算是给这些公司一个募资发展壮大的契机，毕竟这些行业也提供了好多事迹岗亭，是发展经济的迫切一环。

一、招股信息

二、公司概况

小菜园建设于2013年，主营徽菜，定位为“公共便民考中餐饮”，客单价50～100元。其牌号菜有徽州臭鳜鱼、农家红烧肉、瓦罐汤、石板蒜蓉虾、地锅仔鸡等。

小菜园开业于今坚抓直营花式，门店数目增长并不快、选址大多勾搭在华东地区。划定2024年8月31日，在营门店数为640家，隐敝中国14个省份的146个城市或县，领有8.2万名注册会员。品牌组合，包括“小菜园”“不雅邸”“讲述楼”及“菜手”等。其中，“菜手”是小菜园2023年第四季度推出的一个社区餐饮品牌，定位社区食堂。

就2023年门店收入而言，“小菜园”在中国公共便民餐饮市集的统统品牌中名按序一，市集份额占比为0.2%。

财务数据深远：2021-2023年，小菜园交易收入辞别为26.46亿元、32.13亿元、45.49亿元；同时净利润辞别为2.27亿元、2.38亿元、5.32亿元。2024年1-8月，小菜园营收35.44亿元，同比增长15%；净利润4亿元，同比增长1.5%。

2021年至2023年、以及本年前8个月，小菜园外卖业务收入占总收入的百分比逐渐擢升，辞别为15.5%、32.0%、32.8%以及37.0%；同时，“小菜园”门店外卖订单单均奢靡额辞别为85.0元、74.5元、78.6元以及71.2元。外卖的客单价已远超堂门客单价。

家喻户晓，毛利率不错更直不雅地看出盈利智力，餐饮业的毛利率一般在30%-60%之间。

而2021年至2023年、以及本年前8个月，小菜园的毛利率辞别为65.5%、66.1%、68.5%以及67.8%。这意味着每奢靡100元的菜品，就有跳动65元的利润，盈利水平异常可不雅。

不外，本年前8个月与2023年同时比拟，小菜园门店层面策画利润率由21.3%降至17.8%。

三、空洞点评

行业方面，在港上市餐企有海底捞、九毛九、呷哺呷哺、稻香控股、唐宫中国、味千中国等。其中最有参考价值的是九毛九，截止本年9月底九毛九旗下有824家店，2021年～2023年以及本年上半年营收辞别是41.8亿港币、40.06亿、59.86亿和30.64亿，同时净利润辞别是3.72亿、0.56亿、4.8亿和0.68亿，当前市值57.8亿，改换估值17倍。

比拟之下小菜园本年上半年盈利4亿，动态估值13倍，估值不贵。公司还准备用召募来的钱在2025年、2026年辞别新开160家、180家小菜园门店，还在快速膨胀，餐饮企业上市后赚的即是门店膨胀带来的净利润加多的钱，这票基本面还过得去。

小菜园本次IPO刊行股份占一起股份比例为8.6%，按照招股价8.5港元算，募资约8.6亿，莫得基石皆是通顺盘，这个盘子太大啦。

小菜园当前孖展不及额，最终八成率不会超购15倍运转回拨至30%，甲乙组各6312手，按5000东谈主申购算，预估一手中签率50%。

通顺盘大，莫得基石，保荐东谈主华泰又拉垮，我怕上的是菜单而不是菜桌。

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（转自：郭二侠说财）

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